O decizie „pe muchie de cuțit”
Agenția Fitch urmează să anunțe vineri noaptea dacă va retrograda ratingul României la categoria junk, „o decizie pe muchie de cuțit având în vedere criza politică”, a transmis miercuri consultantul financiar Adrian Negrescu.
„Vineri va fi o zi decisivă pentru România. Agenția Fitch urmează să anunțe dacă coboară ratingul României la categoria junk. E o decizie pe muchie de cuțit, în ultima perioadă șansele de retrogradare crescând pe măsură ce criza politică s-a adâncit. Până acum o lună, experții străini priveau criza politică de la București ca pe o ‘ploaie de vară’, o criză soft pe care o evaluau cu un risc mediu, convinși fiind că politicienii vor rezolva rapid problema. Timpul a trecut și, din păcate, indecizia de pe scena politică s-a accentuat, iar temerile experților au crescut, mai cu seamă că ideea alegerilor anticipate a trecut în prim-plan”, a scris Negrescu într-o postare pe pagina sa de Facebook.
Consultantul explică că, pentru experții din agențiile de rating, situația înseamnă în esență o prelungire a indeciziei politice, a dizoluției autorității guvernamentale, cu riscul de a deraia de la angajamentele privind reducerea deficitului bugetar. În aceste condiții, decizia agenției Fitch a devenit una impredictibilă, în ciuda rezultatelor salutare ale Ministerului Finanțelor în privința reducerii deficitului bugetar.
Negrescu atrage atenția că, deși execuția bugetară pe primul semestru arată o îmbunătățire reală — deficitul scăzând la 41 de miliarde de lei, adică 2% din PIB, față de 69,8 miliarde de lei și 3,64% din PIB în aceeași perioadă a anului trecut —, experții agențiilor de rating se întreabă dacă traiectoria pozitivă va putea fi menținută și în a doua parte a anului.
„Să nu uităm că România a funcționat aproape tot primul trimestru fără buget aprobat. Inflația a fost mai mare decât cea prevăzută în buget, iar cheltuielile de capital finanțate național au fost reduse, ceea ce a influențat în sens pozitiv deficitul, dar a slăbit calitatea creșterii. Dincolo de deficit, un mare semn de întrebare îl reprezintă datoria publică. Planul fiscal pe șapte ani, agreat la nivel european, prevedea datoria generală a administrației publice la 55,7% din PIB în 2025, 58,5% în 2026 și 60,6% în 2027. Ultima traiectorie a Comisiei Europene arată 59,3%, 61,6% și 63,4%. Diferența persistentă de aproximativ 3 puncte procentuale din PIB afectează percepția agențiilor de rating legată de stabilizarea datoriei pe termen mediu”, a menționat Adrian Negrescu.
Un alt motiv de îngrijorare îl reprezintă legea unitară a salarizării din sectorul public care, dacă este adoptată în forma discutată, ar adăuga permanent aproximativ 12 miliarde de lei pe an la cheltuieli începând cu 2027, adică circa 0,6% din PIB. Această creștere trebuie finanțată fie prin taxe mai mari, fie prin tăieri în alte zone, fie prin împrumuturi suplimentare. Niciuna dintre variante nu este neutră pentru rating, consideră consultantul.
„Dacă se va ceda la presiunea sindicală, se poate ajunge la un plus de 20 de miliarde de lei la factura salariilor bugetare, ceea ce riscă să facă ținta de deficit din 2027 aproape imposibil de atins. Fitch, Moody’s și S
